尽管新冠肺炎疫情在过去一年的大部分时间里得到了控制，但中国消费者仍保持谨慎。这为将来被压抑的需求消退，全球消费趋势如何转变提供了参考。

　　虽然中国没有通过刺激措施刺激消费者，但其对疫情的积极控制使经济迅速恢复增长，并推动今年第一季度家庭可支配收入增长13.7%。

　　不过，消费复苏仍低于预期，经济学家指出了两个主要原因：一是疫情造成贫富储蓄差距扩大，二是对于疫情长期存在的担忧导致人们养成了更保守的消费习惯并降低了的服务业支出，以上原因抑制了世界第二大经济体原本呈V形的复苏。

零售销售放缓，中国的消费反弹没有持续

　　与美国和英国一样，中国的零售价值高于大流行前的水平，同时欧元区的零售价值正在复苏。根据彭博社(Bloomberg Economics)的数据，在疫情封锁期间，最大经济体的消费者积累了2.9万亿美元的额外储蓄，这有助于推动全球在2021年获得60年来最快的增长。

　　问题在于，服务业支出会发生什么，以及全球消费者反弹的可持续性如何。来自中国的证据表明，尽管中国的疫苗日接种量达到全球领先的2000万剂，且超过40%的人口至少接种过一次疫苗，但复苏可能较为缓慢。

　　限制开支

　　西双版纳是中国南方著名的旅游胜地，26岁的茶店老板兼茶农说，疫情对他生意的影响还远没有结束。

　　“现在游客少了很多，甚至那些来到商店的人也不太愿意购物，”他说，月销售额从疫情前的20000元下降到现在的2000元左右。

　　“现在我只买我必要的东西，”他说，“我过去是智能手机的超级粉丝，总是会买最新款的，但现在只要我的旧手机还能用，我就坚持用它。而且我只买最基础类型的衣服。”

　　中国人民银行对50个城市的2万名储户进行的一系列调查显示了这种谨慎态度。今年第一季度的调查发现，约49%的受访者表示他们正在增加储蓄，高于2019年第四季度的46%。只有22%的人表示他们会增加支出，低于2019年末的28%。

　　今年第一季度，被调查者对未来收入的信心指数为51，较2020年第一季度45.9的低点有所反弹，但仍低于2019年第四季度的53.1。

　　江苏省南京市一名29岁的咖啡店员工说：“与疫情前相比，现在我呆在家里的时间要长得多。我只是很习惯今年后不出门。以前喜欢去夜店，现在就是觉得不需要了。”

　　商店销售

　　虽然企业高管表示业务已经反弹，但他们也表示，在信心完全恢复之前，还有一段路要走。

　　百胜中国首席财务官Andy Yeung在4月份的第一季度财报电话会议上表示：“我们预计，同店销售额要完全恢复到疫情之前的水平需要时间。”百胜中国是中国最大的餐饮企业，在中国经营肯德基和必胜客。

　　中国4月份零售额增长了17.7%，远低于25%的增长预期。经济增长从3月份的6.3%放缓至4月份的4.3%(按两年平均计算)，商品和餐饮服务消费双双走弱，削弱了消费者需求开始取代投资成为增长动力的预期。

　　当然，中国经济的部分复苏可能会因为加速切换至线上购物而蒙上阴影，这意味着改变的是消费模式，而不是需求。国家统计局发言人付凌晖在上个月的一次新闻发布会上对记者说，由于就业市场的改善和病毒的控制，消费将继续复苏。

　　据LADY OL了解，搜索引擎百度“失业”、“关店”等疫情下的消极关键词已降至疫情爆发前的水平。

　　流行病疤痕

　　纽约哥伦比亚商学院(Columbia Business School)中国问题专家、前亚洲开发银行(Asian Development Bank)首席经济学家Shang-Jin Wei表示，中国零售行业反弹的差异，很大程度上反映了中国在刺激经济方面与其他主要经济体的做法存在分歧。他说，尽管外出就餐等方面的支出落后，但其他类别的消费可以弥补这一差距。

　　“消费增长不如国内生产总值增长强劲，这并不太令人惊讶，”他说，“然而，随着足够多的人接种疫苗，我预计消费增长也会赶上来。”

　　尽管如此，这种大型流行病留下的伤疤尚未完全愈合。

　　虽然家庭的总储蓄水平很高，但这种储备并不是均匀分布的。其中一部分储蓄将用于房地产或高端商品，例如豪华车的销量已经超过了中型轿车的需求。

　　“消费者未必谨慎，但他们肯定更引人注目，”交行国际(Bocom International)驻香港研究主管Hao Hong表示。“中国购物中心奢侈品精品店外的长队似乎证实了这一观察。”

　　S&P全球评级公司亚太区首席经济学家Shaun Roache表示，在储蓄率远高于疫情前水平的情况下人们仍不愿意消费支出，储蓄率几乎占可支配收入的40%。他在一份报告中写道：“复苏不应该是这样的，尤其是在收入大幅回升的情况下。”

豪华汽车需求复苏较快，几乎占今年汽车市场的五分之一

　　彭博经济指出，去年，收入较低的40%的人群，同时也是消费较为活跃的群体，收入增长较富裕群体打击更大。彭博经济估计，今年零售销售额可能增长9%左右，接近年底时将逐渐接近趋势增长率。

　　疫情的零星爆发也给人们的情绪带来了挑战，包括广东省爆发的疫情，该疫情引发了新一轮的社交距离限制。

　　白酒品牌江小白创始人陶石泉表示，虽然对主要消费品的需求没有受到影响，但可自由支配的支出却受到了一定的影响。该公司生产以高粱为原料的白酒，在中国非常受欢迎，并向年轻人推销其品牌。

　　“有些消费者的消费是乐观的，而有些人对未来几年感到不确定，在消费上更为保守，”他说。“这两种情况都在出现。”

　　本文内容来自彭博社