意大利奢侈品集团Tod’s周四宣布，全球最大的奢侈品集团LVMH从其创始人兼董事长Diego Della Valle手中以33.1欧元/股的价格收购6.8%的股份，加上此前已持有的3.2%股份，LVMH对Tod’s的持股已增至10%，Diego Della Valle 直接和间接持有的股权将下滑至63.64%。
有消息源指出，LVMH 集团此举意在为陷入困境中的Tod’s 提供“友善的支持”。LVMH 集团董事会主席 Bernard Arnault 表示：“我们很高兴能够进一步加深彼此间的伙伴关系。”
LVMH首席执行官Bernard Arnault 在交易声明中表示与Diego Della Valle 及其家庭的朋友关系维持了超过20年，双方有共性和相同的价值观，交易将会令双方的伙伴关系更加紧密。Diego Della Valle 自2002年起便是 LVMH 集团的董事会成员之一。
Tod’s连续5年下降
Tod’s 2020年财报显示，销售额同比下降30.4%至6.372亿欧元，这是集团年销售额连续第五年下降。旗下几大品牌也无一幸免，法国奢侈鞋履品牌Roger Vivier全年销售额下降20.2%至1.6亿欧元;Hogan全年销售额下降28%至1.416亿欧元;Fay全年销售额下降33.3%至3760万欧元。
以经典的豆豆鞋闻名的Tod’s 在更年轻与数字化的奢侈品牌和运动时尚品牌的围攻下日渐老化，公司于2017 年决定要走“重塑品牌，吸引年轻消费群体”复兴道路，但是Tod’s不仅继续失去了原有的钟爱经典产品的忠实客户，也没有把握住年轻消费群体，此后公司成绩连年下挫。
不过Tod’s在2019财年第四季度销售额同比增长 1.7% 至 2.38亿欧元，艰难的结束了集团销售额持续四年下滑的疲软局面，一度让人看到了这家老牌时装屋复苏的曙光。
Diego Della Valle当时对 2019财年集团的表现非常欣慰。他表示，集团中期战略计划已经初见成效。但是残酷的疫情在2020年初骤然而至，2020财年第一季度销售额暴跌将近30%，再一次将Tod’s拉回寒冬。
值得注意的是，Tod’s还宣布了号称“宇宙博主”的Chiara Ferragni 正式加入集团董事会。消息一出，Tod’s 当日股价飙升 14% 至每股 32.74 欧元，成为意大利 FTSE 全股指数(FTSE Italia All-Share Index)当日表现最佳股票。
作为数字化下的产物，KOL被视为年轻化的象征，而同时深谙经营之道的Chiara Ferragni还被哈佛商学院以“如何将时尚博主经营为一项成功的事业”为题纳入 MBA 教学案例。从Chiara Ferragni的加入就能引起Tod’s如此剧烈的提升不难看出外界对其年轻化的期待。
LVMH增持或将引火烧身
2018年之后，业绩一直未有起色的Tod’s出售传闻不断，Diego Della Valle曾多次公开表示否认出售流言，最近的一次是去年7月，在 RCS Academy 组织的一次在线会议上，当被问及并入 LVMH 集团等大型奢侈品集团的可能性时，Diego Della Valle不仅表示无意出售公司，更是直接表明过去一年半的时间里刚刚增持了Tod’s 的股票。
也有消息证实LVMH目前暂不打算进一步增Tod’s的股份，即便如此，在奢侈品牌资本运作上一贯以凶狠甚至毒辣著称的LVMH掌舵人Bernard Arnault始终让人难以放下戒心，被其盯上的“猎物”或被收入麾下，或对簿公堂都显得极为被动。
从1987年Bernard Arnaul通过资本手段入主LVMH就可见一斑，其后数十年Bernard Arnaul以其雷霆之势建立起了一个拥有70多个品牌的庞大奢侈品帝国，其个人也曾登上全球富豪榜第二。
虽然Bernard Arnaul也吃过对GUCCI和爱马仕收购的败仗，但其展现出的强势姿态，也仅有GUCCI和爱马仕这等规模的品牌敢与其抗争。LVMH在疫情期间收购美国珠宝品牌Tiffany同样堪称经典，在来来回回多次中断后，最终LVMH在今年年初以158亿美元完成了对Tiffany的世纪并购，最终成交价较最初价格降低约4亿美元，Tiffany的到来被外界视作将成为堪比LVMH绝对核心品牌Louis Vuitton和Dior的集团第三助力。
此次借机增持Tod’s不得不令人揣测其“友善的支持”背后的真实动机，Jefferies分析师Flavio Cereda在一份报告中表示，有关LVMH进一步增加Tod’s股份的市场猜测将会增多。尤其是Diego Della Valle昨日在谈到LVMH的增持时曾模糊地表示，“这可能代表了一个极好的理由，可以考虑在未来采取进一步的机会”，但他没有详细说明。
LVMH集团近日公布了截至3月31日的2021财年第一季度关键财务数据，剔除汇率变动和收购 Tiffany 的影响，集团收入增长32%至139.59亿欧元，有机销售额增幅为30%，远超分析师预期。
没落的意大利老牌时装集团
老化的Tod’s并非个例，更像是整个意大利高级时装如今的缩影。另一家意大利百年奢侈品牌Salvatore Ferragamo与Tod’s的处境十分相似，从2015年以来再未增长的Ferragamo极为艰难的在2019年迎来2.3%的增长，刚走出的复兴趋势同样被疫情无情打断，Ferragamo集团2020年总收入下降33.5%至9.16亿美元。据分析师预测，该集团去年息税前亏损为6400万欧元，这是自米兰上市10年以来公司首次出现年度亏损。
不仅如此，Ferragamo同样多次被曝出售，不过其董事长 Ferruccio Ferragamo也多次否认了出售传闻。
而意大利甚至全球设计师界的泰山北斗Giorgio Armani近日在接受《Vogue》美国版的采访时表示：疫情让他意识到，继续让 Armani 集团独立运营下去 “没那么必要了”。
据《财富》杂志报道，Giorgio Armani 品牌从 2015 年开始迈入年收入 “三连跌”，到 2018 年净利润甚至一度下滑了一半。
不过在表达Armani 集团可能出售后，Giorgio Armani同时透露，意向买家是一家不一定在时装行业的意大利公司，同时表示法国买家不在考虑范畴内。从Giorgio Armani透露出的信息中可以明确看出，奢侈品集团龙头LVMH和近期收购意愿极为强烈的开云已排除在外。
意大利最大奢侈品上市公司Prada集团去年遭遇上市后首度亏损，公司2020财年总销售额为24.2亿欧元，较2020年的32.2亿欧元下降24.8%。
事实上，疫情让本就垂垂老矣的意大利时尚产业雪上加霜。年初，代表意大利时尚行业 64300 家公司的意大利时尚工业联合会(Confindustria Moda)近期为全行业做出测算，2020 年销售额下降 26% 至 725 亿欧元，而 2019 年的综合销售额为 980 亿欧元，未来前景仍不明朗。
Confindustria Moda 对意大利男装产业也曾做出过测算，预计在 2020 年将同比下降 18.6%，至 83 亿欧元。2019 年，这一收入为 101 亿欧元，占意大利时装成衣销售额的 28%。
有业内人士认为，身处“水深火热”中的意大利老牌奢侈品牌想要重新崛起，必须要大胆创新和全面拥抱未来，结束家族式管理和打破固有运营模式正是此举的基础。
想要复兴意大时尚产业，打造一个意大利版的LVMH或许是当前困境下仅有的出路。Armani的出售对象基本被锁定为意大利“王族”之称的阿涅利家族，其不久前刚收购了“红底鞋”Christian Louboutin 24%的股份，去年还对中国奢侈品牌上下增资8000万欧元，未来与爱马仕集团和品牌创始人蒋琼耳三方将一同努力发掘上下的市场潜力。
阿涅利家族已是一家拥有豪华汽车品牌法拉利、阿尔法罗密欧和玛莎拉蒂，以及菲亚特 、克莱斯勒和吉普三大知名汽车品牌，还有《经济学人》(The Economist)杂志和意甲足球俱乐部尤文图斯等横跨多个领域的大型集团。
危机的背后总是伴随着机遇，奢侈品牌从没落中再度复兴的案例并不罕见，相比起改变老化的品牌，更难的或许是让“保守”的意大利人敞开胸怀拥抱未来。
