中国女装集团歌力思(603808.SH)近日发布了2020财年业绩报告，2020年歌力思实现营业收入19.62亿元，同比减少24.9%;归母净利润4.45亿元，同比增长24.8%;扣非净利润为1.90亿元，同比减少37.1%。

　　分品牌来看，公司同名女装品牌歌力思仍为绝对核心，2020年营业收入同比下跌10.41%至9.38亿元，贡献了整个集团近半的收入。其次分别是法国设计师品牌IRO收入为5.42亿元，英国当代时尚品牌self-portrait收入为3.29亿元，英国轻奢潮流品牌EdHardy收入为2.14亿元，德国高端女装品牌Laurèl收入为1.46亿元。

歌力思旗下品牌

　　值得注意的是是，主品牌歌力思之外，IRO贡献的营业收入已超总集团的四分之一，事实上在未受疫情打击的2019年，IRO全年收入6.74亿元，这几乎与歌力思2013年的收入相当。

2020年各品牌业绩

　　同时，据LADY OL了解，IRO 2020年在中国的销售收入突破了1亿元人民币，较去年同比增长了13.65%。IRO品牌海外销售在2021年一季度受特殊时期影响仍较大，但国内收入则增长明显，相较于2020年增长60%左右。

　　2016年，歌力思联手复星竞购IRO，经过一系列运作击败奢侈品行业绝对龙头LVMH旗下的L Capital以及其他两家私募股权基金，最终在2019年实现了对IRO的100%控股。

　　IRO品牌于2005年在巴黎创建，定位于轻奢领域，以“Street girls & Fashionable women”为设计理念，追求街头情怀，风格简约，品类包括男女装，主打时尚女装产品。

　　IRO不仅在法国本土取得了良好发展，也逐渐成长为国际品牌。截至2020年12月31日，IRO在全球共有店铺69家，国内店铺主要分布在北京、上海及深圳等一线城市核心商业地带，IRO也是歌力思旗下2020年唯一门店净增加的品牌。

各品牌门店数量

　　歌力思集团2020年新开41家门店，关闭76家门店，截至2020年末门店数量总和为550家。其中歌力思品牌净减少37家至289家，Laurèl净减少1家至51家，EdHardy净减少32家至137家，self-portrait为6家门店。

　　分渠道看，歌力思坚持关注直营店铺经营效率的理念在疫情期间更加凸显价值，公司所有品牌2020年直营渠道收入13.95亿元，同比仅微降3.22%;加盟渠道承受较大压力，收入4.99亿元，同比下降36.97%。2021年第一季度，直营渠道收入相较2020年同比增长38.6%，相较2019年同期也获得了15%左右的增长;加盟渠道积极恢复，相较2020年同比增长51%。

　　同时，公司积极布局线上公域与私域电商渠道，加速布局微信生态圈，通过入驻微信视频号，线上智能导购、小程序商城等智能零售工具与 消费者沟通，逐步实现线上与线下会员权益打通，相互引流，自组直播运营团队，定期进行高质量内容输出的直播。全年线上渠道收入2.49亿元，同比增长117.7%，收入占比13.15%，19年同期占比为5.12%。

　　此外歌力思也加快了数字化转型，在去年3月全国仍处于全面居家状态的时候，歌力思举办了“云上时装秀”，该场时装秀是在绿幕背景下进行的线下真实走秀，同时连线时尚博主和形象搭配师一同看秀分享感受，让普通观众在观看时装秀的同时，得到专业人士深入浅出的分析和评论，乃至收获针对个人需求的服装建议。

　　率先尝试邀约时尚博主担任主播宣导品牌形象的总部直播，开放直播平台权限给全国门店及导购，让每家店成为一个直播间构建私域流量进行社群营销，利用企业微信直播对全国终端导购不断进行培训，直播订货会等一系列的数字化创新推动，同时不断完善微信矩阵，成为国内首个入驻微信视频号的高级时装品牌。

　　今年2月，歌力思又顺势推出了品牌虚拟人物 Elisa，并由她演绎了歌力思 2021春夏虚拟数字大片，新一季大片“界无止境”的拍摄创意采用计算机制图技术(Computer Graphic)描绘了一幅超自然乌托邦的图景。

ELLASSAY歌力思 2021春夏虚拟数字大片

　　随着Z 世代成为时尚消费主力人群，虚拟偶像正是Z 世代所处的数字化时代的产物，根据天猫发布的 Z 世代消费报告，中国 Z 世代(指代生于 1995-2009 年的人群)数量已突破 2.26 亿，占人口总数约 16%。Z 世代已经成为时尚消费增长的主要驱动力，占据着越来越高的时 尚消费份额并且增速不减。

　　歌力思董事长夏国新一直是支持新想法、鼓励创新的企业家典型。他说：“歌力思要努力站在潮流前端，巨变的时代就看谁能快速变化”。

　　不过，需要警惕的是，歌力思扣非净利润正逐年下滑，2018年至2020年扣非净利润分别为3.50亿元、3.02亿元、1.90亿元。同时现金循环周期逐年拉长，2017年至2020年分别为239.59天、267.91天、273.27天、365.42天。

　　经营活动中从付出现金到收到现金所需的平均时间变得更长一定程度上反映了其产品在市场上的竞争力正在弱化。与2020年财报同时发布的2021年第一季度报告显示，歌力思归母净利润9356.31万元，同比减少61.6%，较2019年同期增长仅4.93%。

　　虽然歌力思通过并购完成了由单品牌向多品牌矩阵集团的过渡，但是目前来看整个集团已显疲态，没有安踏集团的Fila和太平鸟集团的太平鸟女装类似的强势增长点，不过歌力思在数字化转型上已走在国内品牌的前列，这或许是歌力思未来得以突破的重要助力。

　　在2020年致股东中，夏国新董事长表示：“2021年将是公司的破圈年，公司将勇于打破常规，突破固化思维，打破传统企业标签，成为数字化引领的新型企业”。